“*ST常林重组获近41亿资产注入 苏美达集团实现借壳上市”

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每当记者调查道坤时

被st后，如何通过重组不将退市风险作为*st常林( 600710，sh )的主要任务？

12月19日，*st常林宣布重大资产重组计划，作为企业实质管理者的中国机械工业集团有限企业(以下简称国机集团)，承担*st常林现有的所有资产和负债，向企业注入苏美达集团的股权，通过注入高质量资产，实现企业

公告称，据初步估算，资产估算约15.75亿元，注入资产估算约40.55亿元。

这意味着*st常林以资产交换+股票发行的形式，江苏苏美达集团将被纳入所有上市公司。 重组完成后，利用现有上市平台，国机集团和江苏农垦联合股苏美达集团实现证券化，*st常林也不会因重组而退市。

重组资产由三部分组成

年来，*st常林经营面临很大困难，连续亏损，同时短期难以改善。 * *根据*st常林年报，当年营业收入11.5亿元，净利润2.16亿元亏损，随后一年亏损，*st常林年净利润-1.8亿元。 * * *据ST常林半年报报道，上半年企业亏损已经达到2.04亿元。

在业内人士看来，常林股依赖本职工作，今年很难扭亏为盈。 这意味着*st常林如果年内持续亏损，将在交易所实施停止上市。

为了不退市，重组将成为*st常林必须选择的道路。 今年7月17日，*st常林宣布停止升值。 其理由是，作为企业实际控制者的国机集团正在计划与企业相关的重要事项。 12月19日，*st常林公布了重大资产重组计划。 国机集团表示将承担*st常林现有的全部资产和债务，向企业注入苏美达集团的股权，通过注入高质量资产改善企业经营状况。

根据预案，此次重大资产重组分为三个部分。 * * * ST常林计划用其所有的资产和负债与国机集团所有的苏美达集团的所有权的等价部分进行置换； 企业从国机集团、江苏农垦发股购买苏美达集团的剩余股权。 另外，企业以6.63元/股的发行价，向国机财务、国机资产、国机精工、国机资本、合肥研究院、中国电器科学院、江苏农垦苏豪集团、江苏沿海基金和云杉资本10名对象非公开发行股募集15亿元配套资金，补充苏美达集团核心项目建设和流动资金。

此次重组完成后，国机集团仍是企业控股股东。 公告称，据初步估算，资产估算约15.75亿元，注入资产估算约40.55亿元。

值得注意的是，在此次交易前，*st常林的主营业务是叉车、道路机械等工程机械产品的生产和销售。 苏美达集团作为国家机械集团规模和利润最高的高质量资产之一，被注入上市公司后，*st常林的主要经营业务改为现代制造服务业务，主要是机电设备、纺织服装、动力工具、发电设备、船舶、光伏组件的开发、生产、贸易以及大宗商品贸易

对此，*st常林方面表示，已完成交易的*st常林计划利用资本市场平台和战术投资者的产业经验，推进企业转型升级，构建贸易技术黄金一体化协同的运营模式，提升企业绩效。 通过这次交易，有助于改善上市公司的资产质量，提高上市公司的盈利水平，提高上市公司的持续经营能力。

斯密为了缓解资金压力，会借壳吗？

随着苏美达集团的资产注入*st常林，这意味着苏美达集团有可能借壳实现上市。

公开资料显示，苏美达集团成立于1978年，截至年上半年，苏美达集团注册资本5亿元，股权结构由国机集团出资4亿元，持股比例为80%； 江苏省农垦集团有限企业出资1亿元，持股比例占20%。

目前，国机集团是*st常林的实际控制人，通过中国国机重工集团持有企业25.32%的股份，通过中国福马机械集团持有2.23%的股份，合计持股比例为27.55%。 可以看到，苏美达集团此次租用*st常林登陆资本市场。 这意味着国机集团将合并旗下的资产，以保证*st常林。

财务数据显示，截至去年7月31日，苏美达集团总资产263.65亿元，总负债229.06亿元，全员权益34.59亿元。 苏美达集团在年度和年1-7月分别实现营业收入384.67亿元和232.57亿元，净利润分别实现8.51亿元和5.66亿元。

另外，苏美达集团近三年和年一季度的营业收入分别为394.93亿元、411.39亿元、393.91亿元、79.00亿元。 年和年的营业收入分别比上年增长4.17%和-4.25%； 另外，苏美达集团全年净利润分别为8.85亿元、9.58亿元、9.33亿元。

虽然利润持续上升，但苏美达集团的负债率也在上升。 根据苏美达集团的财务数据，企业过去三年及一季度的资产负债率分别为78.09%、78.66%、80.87%、83.38%。 其中，苏美达集团近3年和年一季度债务总额分别为105.59亿元、124.48亿元、155.02亿元和163.51亿元，其中流动负债分别为101.03亿元、119.20亿元、141.25亿元和144.92亿元。

从上述数据可以看出，苏美达集团流动负债所占比例高，短期债务偿还压力大，企业存在流动负债所占比例高的风险。 另外，苏美达集团近三年和年一季度应收账款余额分别为27.83亿元、40.72亿元、43.49亿元、45.50亿元，呈逐年增加趋势。 在目前融资规模严峻的情况下，下游公司可能无法按期支付，面临着导致坏账损失的风险。

对此，证券领域分析师宋昕对《每日经济信息》记者表示，“苏美达集团目前负债率较高，企业今年制定千亿集团战术目标，强调三年内搭建上市平台。 因此，此次将与*st常林股份重组，登陆资本市场缓解资金压力”。

来源：经济之声