“美联储会议强调欧债风险 或左右QE3推出”

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经过记者杨可瞻张雨钟舒

据推测，美联储的下一步动作可能是全球最困难的任务之一，但由于美国核心通胀超过目标水平，就业市场有所改善，进一步放缓似乎越来越远。 但是，一旦欧洲崩溃，美国经济就有通缩风险。 此时，伯南克不考虑qe3并不容易。

伯南克含蓄着欧洲债务的左右刺激政策

本周三，FRB宣布将维持0~0.25%的基准利率不变，每年维持到中期。 保持扭曲操作( ot )不变，持续推进支出。

这次的政策声明与上次相比，有几个重要的变化。 首先，FRB对就业市场环境的措辞从“持续疲软”变成了“改善”。 其次，将“加强经济增长”一词调整为“世界经济增长放缓，但经济温和增长”。

市场确实有所改善，11月份美国失业率从9%降至8.6%。 但是，美联储仍然对美国经济前景持谨慎乐观的态度，特别是面临着欧洲都柏林危机带来的持续上升的金融压力。 美联储主席伯南克在会议上表示，美国经济仍面临重大下行风险担忧，担心欧债危机影响美国经济未来两年的增长，并表示，如果危机恶化，美国可能需要来自央行的另一个刺激方案。

有趣的是，许多经济学家认为在会议召开前不久，美联储将放弃qe3。 其首要原因之一是美国的就业市场和经济在今年下半年有了明显的改善 结果，一些联邦储备系统理事会不应该再加大缓和力度。

对此，巴黎银行北美经济学家juliacoronado表示，FRB认为就业市场只有逐渐改善，经济仍存在下行风险，因此有可能进一步缓解。

“语言刺激”很难代替qe3

那么，FRB是否有可能通过更可靠地证明“语言刺激”，即短期利率、资产负债表能保持多久来取代qe3？ 因为两者的目标一致，所以降低长期利率刺激经济。

继ot之后，更多的FRB相关人员为了发挥刺激的作用，倾向于采用语言信息表达。 伯南克表示，无论零下限如何，未来的指针和其他政策信息表达形式都很有用，预计今后这类工具的采用将会增加。

对此，广发期货资深宏观研究员冯亮在《每日经济信息》中表示，“短期利率透明化的目的是压低美国长期国债利率，不增加FRB资产负债表，缓解通胀和债务双重压力，通过长期利率下降，抵押贷款持有人，特别是住房 这是美国最新经济数据在良好背景下的明智选择，但这并不意味着qe3上市的预期有所减弱。 ”

另外，据布隆伯格新闻报道，对华尔街21家一级国债交易商的调查显示，其中16家预计将于明年一季度启动qe3。 花旗在12月12日的报告中指出，qe3的主要目的是降低房贷利率，这是因为将重点放在mbs上。 该投行预计qe3将购买7000亿美元的mbs和3000亿美元的美国国债。

来源：经济之声