“华谊兄弟IT版图：娱乐帝国植入网络基因”

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每次记者贾斯汀从深圳出发

这是互联网巨头牵线的骄傲舞蹈，舞蹈是困扰资本市场的“掘金”。

7月24日，华谊兄弟宣布，将以6.72亿元的价格收购广州手游企业银汉科技50.88%的股份，手机游戏逐渐成为业务的重要组成部分。

这次收购的幕后，浮现出了腾讯的巨大身影。 “电影+手游+微信”，资本市场思念着这个美丽的童话。 迎接华谊可能是令人兴奋的金矿，也可能是激烈厮杀的战场。

手机游戏正在成为本职/

7月24日，华谊兄弟宣布以6.72亿元的价格、15.87倍的溢价收购手游企业银汉科技50.88%的股份。 公告发表后，华谊兄弟重新发卡停止。

银汉科技是老字号的手游企业。 年11月，银汉科技首款智能终端移动游戏“时空猎人”上线，8个月累计充值超过1.5亿元，是国内最热门的格斗游戏之一。 这家企业将于近期推出新的游戏产品“神魔”。

~年上半年，银汉净利润分别为64万元、640万元、5310万元，增长强劲。 根据协议，银汉抛售股东承诺~年扣除后母公司净利润为1.10亿、1.43亿、1.86亿以上，分别比去年同期增长1620%、30%、30%。

华谊兄弟董事长王中军表示，华谊兄弟正从电影、电视剧、艺人经纪迅速发展为文案、渠道和衍生三大板块，娱乐产业与媒体的融合是大势所趋。

“游戏可以看作是电影的衍生品，也可以看作是新的复制品制造。 其创意模式、营销模式与电影非常接近，所以华谊一定会向游戏板块倾斜。 ”王中军说。

另外，通过收购游戏企业，华谊将拥有较强的盈利能力，不再过分依赖明星导演的光环，也不再执着于票房的起落。

艾瑞网络分解师曹笛对《每日经济信息》记者表示，此前成功投资掌趣科技表明华谊拥有对游戏领域的精准战术眼光和投资能力，电影与游戏的联动也是华谊这家娱乐企业必须尝试的。

华泰证券拆解师梁凯指出，正如好莱坞与游戏制造商关系密切一样，影游联动是一个领域法则。

腾讯输血“局基站”

华谊兄弟的崛起一直与国内互联网大佬有着千丝万缕的关系。

根据华谊兄弟的招股意向书，2006年6月，马云(杰克默)以53.5万元的价格购入华谊兄弟10.7%的股份，进入华谊兄弟董事会。 在随后的三年中，华谊兄弟通过增资进行了股权的增资和股权的变更，但马云持有的股权始终在10%以上。 2008年1月，马云(杰克默)当选为华谊兄弟董事会副理事长，至今担任其职务。

近年来，马云连续几次减持华谊兄弟的股份。 年11月26日，马云(杰克默)卖出300万股股票，套现9012万元。 年5月6日，马云再次减持1109.16万股，套现1.77亿元。 至此，马云通过减持华谊兄弟的现金达到了2.67亿元。 但是，在马云(杰克默)被抛售，腾讯开始入股华谊。

年5月9日，腾讯和华谊兄弟企业共同宣布，腾讯对华谊兄弟进行了战术投资，此次投资涉及金额约4.5亿元，投资完成后，腾讯持有华谊兄弟4.6%的股份，成为后者的第一大机构投资者。

腾讯总裁刘炽平表示，希望通过此次投资与华谊建立紧密的战术关系，双方对电影与媒体的结合进行越来越多的更新尝试。

目前，腾讯在互联网、游戏、网络媒体、视频、音乐等多个行业布局，所有这些行业都需要高质量的电影资源作为支撑。

华谊兄弟是大陆最早进行商业化电影制作的民营电影企业之一，有华谊兄弟广告业者集团、华谊兄弟影业投资企业、华谊兄弟文化经纪企业、华谊兄弟音乐企业、西影华谊电影发行企业、华谊兄弟电影国际发行企业等全产业链布局。 腾讯和华谊在交流娱乐方面确实找到了很好的契合点，为双方的合作奠定了基础。

华谊投资银汉科技，可能是腾讯从中制造“媒体”。

据悉，银汉科技与腾讯长期保持合作关系6年左右，银汉游戏产品在腾讯平台上也取得了不错的利润，腾讯是银汉连续3年最大的客户。 年12月，腾讯成为银汉股东，占其15%的股权。

广发证券分解师赵宇杰表示，银汉的手游产品以腾讯平台运营为主，加上华谊和腾讯双方良好的上层关系，华谊和银汉后续的手游产品有望连接微信平台。

在参加华谊、银汉帐篷、华谊收购银汉的步步紧逼下，三方利益关系更加紧密。

移植网络基因/

电视的兴起曾经使电影产业衰退，互联网的热潮使人们远离电视屏幕，移动终端的普及再次引发了革命性的冲击波。 目前，对市场敏感的企业正在积极布局it产业。

“我们不拍好电影就不值得，但只拍好电影也不值得。 华谊兄弟正在向互联网企业方向转型。 收购力将进一步提高。 ”王中军说。

华谊兄弟和手游由来已久。 年6月，华谊以自有资金1.485亿元投资趣味科技，即通过股权收购和增资的方式获得趣味科技22%的股份。 两年后，趣味科技登陆a股，募集股份上市后，华谊兄弟的部分股份占趣味科技总股东的比重降至15.73%，成为第二大股东。 此前这笔投资为华谊兄弟带来14亿元以上的盈余，投资转化率达到500%。

年12月8日，华谊兄弟出资7000万元，通过股权收购和增资的方式投资北京华谊巨人新闻技术有限企业，其中华谊占51%的股份，巨人占49%的股份。

华谊公告宣布将与巨人互联网合作运营网游《万王之王3》。 当初，华谊预计华谊巨人~年净利润将分别达到1125万元、1380万元、1819万元，但结果并不理想。 财报显示，截至去年6月底，华谊巨人累计投入5725万元，而该年上半年亏损382.69万元。 由于业绩没有达到预期，合作于去年第四季度中止。

不仅是游戏产业，华谊对其他互联网项目的投资也有很多开花结果。

年9月，华谊计划通过全资子公司华谊国际投资参与数米音乐，以300万美元以下的投资认购数米音乐6933146股优先股，占投资完成后数米音乐总股本的5.17% (全面拉稀后)。

此外，华谊还与电视媒体一起参加了北京8%的股权、香港gdc9%的股权，其中GDC已经提交了在美国的上市报告。 这两家企业的业务是网络的精准营销和投入。

“中国电影市场的未来一定和网络营销联系在一起。 用手机预约或者用手机预约。 手头需要大量的数据。 ……以目前的市场形势，谁不布局互联网就完了。 ”王中军说。

华谊董秘胡明也在年报会上表示，希望能与互联网细分行业中站在领域前沿的企业密切交流。 比如科技现阶段首要开发的产品是改变微信流量，华谊想看看移动网络最先进的行业是干什么的，总是关注领域的趋势和变化。

记者的手记

一岁就光荣地手游几何学

机遇与风险并存，华谊兄弟大举进军游戏领域。 而且，该领域“一将功成万骨枯”的血色法则也带来了难以预测的风险。

据华谊财报显示，年，华谊毛利润2.44亿元，其中政府补贴达6538万元，来自掌趣科技等的投资收益近6000万元，计算上海口旅游地产“观澜湖”项目收到的4306万元企业品牌授权利润，

随着收益的双重增长，华谊兄弟的主营业务不断弱化。

而且，目前华谊的两大主要业务——游戏和电影行业，都是高投入、高风险的产业。

上海chinajoy展览会发布的游戏领域报告显示，上半年新闻游收入313亿元，其中端游收入最高232.9亿元，比去年同期增长18%。 页游销售额53.4亿元，比去年同期增长39.8%。 旅游市场销售额达到25亿3000万元，比去年同期增长100.8%。

手游成为了继页游之后爆发式增长的市场，也成为了巨头热钱争相追逐的猎物。 腾讯、盛大、完美的世界正在积极推广相关游乐产品。

顽固的互动首席执行官吴刚指出，由于手游领域的大热，规模稍大、仅盈利数千万的手游企业迅速被各家瓜分，许多企业签署了收入和利润对赌合同，这些企业可能会为了追求大量利润而错失更大的市场机会

“如果没有强大的业绩支撑，资本市场的早期过热就无法持续。 另一方面，游戏企业海外上市道路曲折，主流vc在最热炒阶段寻求兑现退出，之后国内一点点资本开始接管，市场空之间可能提前被这种热炒透支。 现有收入和盈利规模的手游企业，将与有实力、有背景、有相关性的公司进行战术投资，背靠大树，准备下一轮残酷的竞争。 ”他说。

曹笛对《每日经济信息》记者表示，与网络游戏一样，手机游戏也具有生命周期短、收入波动大等优点，热门游戏的生命周期可能只有3~6个月。 从海外的例子可以看出，能制作好游戏的企业不一定具有持续的盈利能力。 因此，与华谊合作可以提高银汉的抗风险能力。

来源：经济之声