“威锋网拟挂牌新三板 中国“果粉”撑起3亿估值”

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经过记者杜恒峰

2007年1月10日iphone问世，手机产业至此被改写； 同一天，彭源、杨彬创立的威锋网诞生，这一天彭源25岁，杨彬26岁。

8年后的年11月20日，苹果已经成为世界第一的高端智能手机企业品牌，占所有领域9成以上的利润； 当天，深圳也向威锋科技股份有限公司(以下简称威锋科技，为其核心资产威锋网)提交了新三板挂牌申请，参照今年8月的一次股权转让，威锋网估值已达到3亿元，彭源、杨彬两人账面财产分别为1.2亿元和8796万元

彭先生、杨先生的成功多亏了中国成千上万忠实的“果粉”。 从诞生之日起被设定为苹果产品客户网上交流平台的威锋网，目前有1000万注册客户，覆盖5000多万高端数字玩家，日均ip超过200万。 但是，作为bbs网站，近两年企业盈利规模几千万元级，且连续亏损，缺乏稳定的盈利模式和对苹果的过度依赖，仍是其快速发展道路上的一大障碍。

威锋网前世

威锋网能有今天的规模和成果，真是出乎意料。 韦锋网最初只是从彭先生、杨先生的兴趣开始的，因为骨子里对iphone很尊敬。 果然在2007年1月，手机还是诺基亚的天下。 此时，彭源是上市公司tcl集团的产品经理，杨彬是鸿富锦精密工业(深圳)有限企业的项目经理。

威锋网成立短短半年后，彭源、杨彬两人很快辞去了自己的工作，从2007年7月开始，两人携手建设深圳市集领新闻科技有限企业(威锋科技前身，以下简称集领有限)，一年后，新企业正式成立，登顶。

经过三年的努力，彭源和杨彬的企业终于出了规模，成功吸引了外部投资。 年5月21日，盛乐新闻技术(上海)有限企业出资400万元增资领取有限，取得30%的股权。

短短一个月后，苹果划时代的iphone4问世，迅速风靡整个中国市场，威锋网也迎来了增长拐点。 之后经过两年的高速发展，威锋网迎来了更重量级的投资者。 年10月，盛大的互联网取代了盛乐新闻，成为有限的新股东。 此时，接受有限股权结构的有彭源49%、杨彬21%、盛大互联网30%。

根据互联网领域的丛林法则，只有规模达到前三，才有生存的希望。 对于威锋网来说，要继续做大，需要越来越多的投资。 年10月，坊领有限引进新股东银杏云和士兰创投，两者共同出资1000万元，分别获得坊领有限的2.5%股权。

投资者的钱很难持有。 因此，彭源、杨彬提出业绩对赌条款，未集中完成有限业绩或在规定时间内以指定估值收购的，彭源、杨彬不仅要返还银杏云和士兰创投的增资，还必须附加占用资金的利息。 在随后的增资中，彭源、杨彬再次在对赌协议上签字。

从实际情况看，上述业绩对对赌条款过于乐观。 例如，投资者对全年和全年的净利润分别要求700万元、1200万元，但应收有限年亏损556.34万元，年1~7月持续亏损1014.39万元。 目前，威锋科技最新的经营计划是全年扭亏为盈，但该赌注合约中的利润要求为1600万元。

资本运营背后的利润困境

年9月，集领完成了有限制的改造。 迄今为止，盛大互联网选择退出，将所持有限股权转让给广州科技创新、拉芳投资等9家投资者，共套现6640万元，但其价格仅为数百万元。 此次股权转让，有限的估值达到3亿元。

尽管经历了创业初期企业股的纷繁变化，但创始人彭源、杨彬两人还是选择带队战斗，结成一致的行动者关系，一人担任董事长，一人担任总经理，牢牢掌握威锋网的控制权。

与资本运营之风相比，威锋科技在经营上的成绩有了一些暗淡。 年、年及年前7月，企业营业收入分别为1252.88万元、1259.05万元和561.12万元，增长非常有限。 同期净利润分别为150.86万元、556.34万元、1014.39万元亏损，烧钱模式仍在持续，这给3317.26万元的现金储备带来了巨大压力。

转让证书显示，威锋科技旗下的威锋网已成为全球中文第一苹果互文芳阁、成千上万“果粉”的大本营，是最专业的苹果全产业链信息平台。 目前，威锋网已拥有1000多万注册客户，覆盖5000多万高端数字玩家，是国内影响力最大的移动垂直媒体社会交流网络平台之一，长期处于细分市场的领导者地位。

庞大的客户规模是威锋科技引以为豪的资本，也是企业亏损估值3亿元的核心逻辑。 但是，对一个bbs网站来说，客户规模是一回事，利润是另一回事。 即使是注册客户规模达到1亿人的世界各地社区，上市的道路也非常动荡曲折，规模小得多的威锋科技并不比世界各地的社区面临更多的挑战。 缺乏明确的盈利模式是威锋科技目前最需要弥补的短板。

目前威锋科技业务分为两大板块，广告和新闻服务业务和游戏业务。 其中，广告和新闻服务业务依托威锋网和威锋手机APP，但这部分业务增长不明显。 年贡献收入分别为1205.17万元和1217.14万元，占同期总收入的9成以上。

等待“苹果依赖症”的解决[/s2/]

意识到广告业业务的局限性后，威锋科技将重点放在了游戏开发领域的业务上。 目前，企业的游戏团队已经组建，企业已经与多家游戏开发者签订了游戏独家发行合同，部分游戏处于关闭阶段。 但是，这部分业务起步较晚，今年1~7月只贡献了68.8万元的收入。

无论是广告行业的业务还是游戏行业的业务，都已经是十分成熟的业务，竞争对手很多。 作为后来者威锋科技，有多少胜算？ 虽然a股市场有苹果概念的大致概念，但就纯正性(对苹果企业的依赖度)而言，可能没有企业能胜过威锋科技。 目前，苹果是全球第一的高端智能手机企业品牌，占所有领域的9成以上利润，在基数不断加大的情况下，苹果越来越难以实现以往的快速增长。 作为依赖苹果产业链非核心部分的尖端技术，无论是企业目前的广告业业务，还是对未来充满期待的游戏开发领域的业务，最好的时间窗口可能已经过去了。

“我在想，除了苹果产品论坛之外，还会创建安卓论坛吗？ 试水后，我发现我必须回到苹果，只专注于苹果产品和苹果客户。 ”年9月，杨彬说。

为了达到挂牌新三板的合规要求，威锋科技中止了与投资者进行股份回购的对赌条款。 明文赌博已经不存在了，但无形的要求决不会被免除。 对新进入高位收盘的投资者来说，最终目标必然是满载而归。 并且，为了实现全年利润的目标，威锋科技打算与富士康合作进军二手手机市场。 改变“果粉”将成为威锋科技的下一个主题。 毕竟，“果粉”决定了威锋网的未来。

来源：经济之声