“新华保险申购价28元 渠道深耕主业突出受市场热捧”

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深耕市场15年，厚积薄发正好是当时！

今天( 12月7日)，年末市场上最受关注的a股IPO——本保险的a股在线购买正式开始，普通投资者也可以分享中央汇金控股本保险快速增长带来的巨大红利。

公告称，今天本保险的网上订购时间为上海证券交易所正常交易时间(上午9点30分至11点30分，下午13点00分至15点)。 订货简称为“本订货”； 订单代码为“780336”。 此次网上发行参加申购的申购公司为1，000股，来自一个证券账户的申购数必须在1，000股以上，超过1，000股需要1，000股的整数倍，但最多不得超过12.6万股。 此外，公告还规定，此次发行价区间必须为23~28元/股(含上限和下限)，网上购买必须在本次发行价区间的上限28元/股进行。 网上订单和网上订单结束后，本保险和主要经销商根据累计投标询价情况，综合考虑发行人的基本面、所在领域、可比较的企业评价水平和市场情况等，在发行价格区间内协商，明确本次发行价格。 最终的这次发行价将于12月9日( t+2日)公布。

作为时隔4年首次在a股市场上市的保险股，本保险受到机构投资者的热烈支持。 据悉，迄今为止，参加本保险网暂定交易报价的销售对象达到237家，房屋数量创下今年以来所有a股ipo的新高。 市场人士认为，本保险发行价格适中，为上市后的股价表现拉开了想象空间空，但其强大的股东背景和快速发展潜力是受到机构投资者青睐的根本原因。

时隔4年的初创企业上市

作为国内领先的寿险企业，本保险通过ipo融资，不仅是时隔4年上市的保险企业的荣誉，更重要的是赢得未来业绩全面提高的坚实基础。

在过去的15年里，本保险的规模保险费迅速增加，从成立第一年的2.6亿元增加到去年的936亿元，从无名小卒迅速发展成为中国寿险行业的领头羊。 但是，正如所有高速发展的保险公司一样，由于业务规模迅速发展，本保险对资本金的依赖程度越来越高，偿付能力的约束力越来越突出，这也是国内各保险企业在初级市场快速发展阶段存在的共同问题。

作为国内寿险领域第一集团军的本保险，年总保费收入居第三位，企业偿付能力不足100%的情况下，在分支机构的设立、投资范围等方面受到监管方面的诸多限制。 去年年底，在中央汇算等本保险股东的大力支持下，企业通过获得140亿元注资，还款能力得到明显改善，今年下半年企业再次开始发行50亿元次级债计划以补充附属资本。 此次a+h上市融资结束后，本保险的还款能力符合监管要求，企业可以保证在信用债务、pe、房地产等方面的投资，也不再有设立分支机构的限制，将再次进入网点扩张期。 随着新的大规模据点的铺设，预计企业的保险费收入也会迎来急速的增长。 与此同时，本保险正在加速推进“以顾客为中心”的战术转变，培育新的竞争特征。

市场地位领先、机构潜力扩大、投资渠道拓宽、战术转变明显，说明了本保险雄厚的实力和快速发展空之间。 万事俱备，只欠东风。 这次公开上市可以大幅增加其资本实力，进一步刺激竞争特点和未来潜力的集中释放。 这对本保险本身、广大保险客户和广大投资者来说，是一举多得的利益。

该番ipo确定，即使本保险是招股证明书，a股发行募集资金也全部用于充实资本金，支持业务持续增长。 目前，本保险a股ipo已经完成了京、沪、深、广4个地区的发行介绍和初步询价业务，并开始了网上累计投标询价业务。 在管理层路演中，“专注寿险”是本保险最重要的上市故事，是路演最大的看点。

据信息显示，本保险自2009年中央汇金为主进入后，股东结构大幅梳理，宝钢、苏黎世保险、淡马锡、渣打等国际知名金融机构相继加入，是去年本保险启动上市计划时未来五年的战术目标“中国

在股东的大力支持下，今年7月本保险新的共享服务中心建成，汇聚了客户联系、核保、核保、保全及新闻技术等多个后备部门，表明本保险在产品体系化建设等各方面再次取得突破。

热望下单的参加机构今年的ipo达到了最高

本保险此次a股发行计划采用网上询价对象结合销售和网上资金认购定价的方法，发行1.5854亿a股，约占a+h发行后总股本的5%。 其中，网上发行不超过3170.8万股，占此次发行数量的20%； 剩下的部分在网上发行，不超过12683.2万股，占此次发行量的80%。

此外，本保险还同时发行国外的h股。 H股初始发行规模为35842万股，为了稳定后市，发行人向H股联合簿记管理者授予H股初始发行规模15%以下的超额配售期权，只要H股超额配售期权全额行使，H股发行总股数将扩大到41218.3万股

从发行市盈率来看，本保险a股价格适中。 23~28元/股全年预测每股利润的市盈率水平为22.05~26.84倍。 (每股利润按会计师事务所按照中国会计准则考核的年母公司所有者净利润预测数除以本次发行前的总股数计算。

一位机构投资者表示，此次发行价区间上限28元/股，比主要经销商中金企业及UBS证券投资价值报告估值区间上限贴现率约高66%。 一级市场低于预期的发行区间，肯定确保了后订单的机构和个人的利益空之间。 这也难怪会得到机构投资者的广泛支持。

公告称，此次参加本保险暂定询价的销售对象达到237家，创今年以来所有a股ipo新高。 其中，申报价格在本次发行价区间下限23.00元/股以上的比较有效的报价机构数为227家，入驻率达95.78%，入驻申请量达151940万股，约为本次网络发行规模3170.8万股的48倍，认购倍数为今年以来融资规模。 机构入驻率高，也反映出高于预期的网购倍数的市场相关人士认为，在配资对象初始询价上榜后，考虑到累计投标询价阶段，申购量最多可扩大200%，本保险此次线上发放的最终认购倍数更高，

投资者热情支持询价包括后市取得的良好成绩

市场人士表示，新股发行中网络机构的专业判断和申购行为往往成为市场投资的风向标，此次本保险网上初步询价火爆的情况也包括了后市的良好表现。 据统计，从今年以来主板ipo首日表现来看，网易倍率在30倍以上的ipo企业发行首日平均涨幅达35.0%，明显高于今年所有主板ipo平均13.7%的首日涨幅。

根据最近的媒体报道和证券公司发行的研究报告，机构人士对本保险未来的盈利状况很乐观。 与本保险定价区间比较，“新财最优解析师”邵子欣作为企业新成立的寿险企业表现出较强的综合竞争力，此次上市后，还款能力预计将达到179%左右，分支机构的设立、股利分配、无担保 并期望本保险作为上市公司不断加强自身经营管理，在寿险市场调整和升级的背景下，企业挖掘领域机遇，进一步提高寿险业务规模和价值，积极开拓养老、健康等新业务行业，大幅提升企业综合实力。

在银行间市场，包租价格的上涨也反映了市场对资金诉求的提高。 11月30日，2周以上期限回购利率大跌，隔夜利率微增，但7天资金价格逆市上涨31个基点。 央行宣布下调存款准备金率后的第二天，隔夜利率下降44个基点，7天资金价格仍出现1个基点的上涨。 分析师认为，资金方面的波动反映出不同投资者对本保险新股认购意愿存在较大差异，在排除其他非市场因素的基础上，普通投资者表现出非常强烈的投资意愿，但相比之下，机构投资者的支持度要高于普通投资者。

五年计划力的优秀业绩支撑投资者的信心

在机构和普通投资者的热烈支持下，本保险在后市拥有无限的前景和快速发展空之间，市场火热的表现也再次证明了本保险在主营业务上的突出成绩和扎实业绩。 渠道深耕、主业突出、年保费收入稳定在寿险市场探析地位的本保险，在新董事会的指导下，双向着力于渠道和业务，以“三步走”的方式制定了未来快速发展的五年战术计划。 建立了以各方面寿险业务为核心的金融服务集团，以寿险本职和理财为两大支柱，在此基础上扩展了业务模块

第一步:深入耕耘人寿保险的本职工作

寿险业一直是本保险的主战场。 在人寿保险本职工作中，不仅保险费的规模，本保险的核心业务保险费(银代期缴纳、个别保险、团体短期保险、持续期间)也保持了较高的增长率。 数据显示，本保险去年总保费936亿元，核心业务598亿元。 其中，保险新合同、银行长期保险费和团体短期保险费增长较快，特别是整体续保额约占三分之一，续保业务滚动效应明显。 目前，本保险的整体长期缴纳比例超过60%，高于市场平均水平。

本保险的银保渠道保险费收入一直占一半江山，为此本保险优化了业务结构。 据悉，年本保险银保渠道保险费规模445亿元，不到50%。 在保险方面，年本保险代理人均生产能力约为7000元。 “我们的代理人队伍在业界处于领先地位，优秀的代理人队伍是企业未来价值稳定增长的最重要保障。 另外，从企业的产品结构来看，该保险渠道中红损保险所占比例超过90%，在银保渠道更是达到100%，主要是分红，期限结构优于同业。 ”。 业内人士指出。

根据本保险五年战术计划，从年到年，本保险实施以顾客为中心的经营战术。 在产品和服务方面，扩大寿险产品的服务线，覆盖目标客户群的保障和对理财的诉求，不断提高产品的盈利能力。

第二步:进入养老产业

本保险提出“以各方面的寿险业务为核心”。 另外，希望在适当的时机迅速发展为健康和养老等产业，成为第一家试点养老社区的保险企业。

围绕寿险的快速发展，本保险已经做了以顾客为中心的前期大量业务，对比不同顾客的诉求开发销售产品。 在业务模式上，本保险通过建立养老社区，围绕养老护理和健康产业的快速发展，将无形的保险产品和有形的保险服务结合起来。 目前，相关养老类保险产品已上报保监会。 另外，北京也开始在相关区域内建设养老社区，完成了设计计划。

本保险总裁何志光表示，明年年初本保险有望正式推出这种类型的保险产品和保障产业。 五年左右的时间里，本保险由于创新业务的快速发展，预计每年的新业务增长率将超过20%。

第三步:着力理财

除了人寿保险的本职工作外，本保险五年计划的另一个愿景支柱是资产管理。

本保险董事长康典一直从事资产运营，无论是中国国际信托、粤海控股还是时瑞投资管理有限企业，他都可以说精通资产管理。

本理财企业成立于2006年，是保险业的第七大理财企业。 目前，本保险资产管理企业的管理资产超过2500亿元，股票、基金、债券为现有投资渠道。 本资产总裁李全表示，在通过增资补充还款能力后，未来本保险将开展越来越多的新业务。

业内人士预测，对于新业务行业的大幅扩张，将为本保险未来的业绩增长提供有力的保证。

来源：经济之声