“网购冲击民生证券：零售业面临转型”

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国内支出市场未来的增长预期仍然是商业零售领域可持续增长的最大基本面。 民生证券的研究报告显示，服装类大跌，但金银珠宝类零售仍在上涨。 但是，随着网络邮购的迅猛增长，以前零售业面临着变革。

金银珠宝的零售仍然在涨价

年1~10月，社会消费品零售总额比去年同期增长17.2%，其中10月份公司零总额比去年同期增长17.2%，为16546亿元，比9月减少0.5个百分点。 金银珠宝零售额比去年同期下跌8、9月后，10月份持续下跌1.3个百分点至31.1%，除去物价因素，实际增长率为25.6%，仍呈上升趋势。 衣服跌幅高达8.6%，民生证券认为与今年暖冬季节因素关系最大，秋冬服装的销售不如去年的理想。

年10月的cpi为5.5%，与9月相比大幅下降0.6个百分点，去年的上涨因素接近1.5个百分点，今年新的上涨因素约为4.04个百分点。 今年的cpi在7月创下6.5%的37个月高位后，已经连续3个月下跌，基于基数效应和政府抑制通胀的态度，预计11~12月也将继续下跌。 本月cpi的下降主要是由于食品价格的下跌。 10月食品类cpi增加11.9%，比9月减少1.5个百分点。

此外，年11月，中信商贸零售领域板块跌幅为7.35%，在11月各行业跌幅中排名倒数第十，高于沪深300指数1.98个百分点，未能延续上个月3月期行情推动的反弹。 民生证券表示，受物价上涨对消费意愿的抑制效果持续、暖冬导致服装销售不充分、周边经济负面影响带来的悲观预期等影响，实体支出低于预期导致了本轮下跌。

在电商迅速发展受到冲击之前传到了百货商店

电子商务不仅销售额迅速增长，而且随着费用群体的成熟，从“比价格低”迅速发展到“比质量和服务”，由于有实力的品牌商的进入，电子商务的客单价在上升。 同时，国内电子商务经营者纷纷推出新事物，门店体验式费用(团购是其中的一种模式)模式逐渐引入国内，带动服务业搭乘电子商务者快车，顺利上线降低费用。 面临激烈竞争的团购网站必须创新，拉手网当地生活服务类商场全面招商。 据传，受电子商务的影响，以前百货商店销售低迷，促销频率比以前翻了一番，以前零售业面临着变革。

民生证券维持领域推荐评级。 在个股方面，首先推荐估值便宜、业绩增长的第一只商业股( 600723，收盘价10.73元)，以及估值便宜、业绩稳定增长的重庆百货) 600729，收盘价37元)。 其次，估值合理，内生增长性强，作为长期品种值得投资的天虹百货( 002419，收盘价18.73元)，鄂武商) 000501，收盘价15.65元)，友好集团) 600778，收盘价10.84元)。 最后是弹性大企业股( 600694，收盘价35.51元)、南京新百) 600682，收盘价7.81元)、渤海物流) 000889，收盘价6.5元)、津劝业( 600821，收盘价4.67元)、长百集团) 600 另外，奢侈品和可选费用品继续推荐飞亚达a(000026，收盘价15.1元)，米克股) 600337，收盘价9.31元)。 民生证券

来源：经济之声