“众品食业签订私有化协议 再掀食品公司国外退市潮”

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经记者王霞赵陈婷从上海出发

中国概念股私有化退市名单上很可能会出现新的公司。

作为中国食品领域第一家纳斯达克上市企业，从事农产品加工、食品制造业和低温物流服务业的河南众品食业股份有限企业(以下简称“众品食业”) )的私有化取得了划时代的进展。

日前，大众食品业( hogs.nasdaq )宣布，与该公司董事长兼首席执行官朱献福控股集团的golden bridge holdings limited签署了私有化收购协议。 企业预计这笔收购交易将于年第一季度完成，之后企业将从纳斯达克退市。

事实上，由于境外资本市场环境逐渐恶化，私有化、退出境外资本市场成为更多中国境外资本概念股上市公司的选择，其中食品领域的公司占有相当大的比例。 业内人士表示，食品公司海外资本市场退市潮已经拉开，企业海外退市后，有可能回归国内a股或港股市场。

启动私有化进程

据悉，从美国股市私有化开始需要经过一段规定的过程，首先是要约人(一般为企业高管和外部战术投资者)向董事会提出私有化要约。 之后，董事会设立特别委员会判断要约价格，如果履行相关手续的董事会认可收购价格，之后需要批准私有化要约案，最后召开特别股东大会进行投票(投票通过的具体要求因企业注册地而异)。 一旦通过，私有化将顺利完成。

今年3月27日，众品食业宣布收到董事长朱献福提出的初步、非约束性私有化申请。 朱献福有意以13.50美元现金/股票的价格回购自己持有的以外的所有流通普通股，当天早盘一度上涨28.56%，至11.84美元。

但是，4月9日，美国证券交易委员会( sec )公布的文件显示，在大众食品行业3月27日公布的私有化交易中，6名中国人被指控进行内幕交易，大众食品行业的股价也在私有化内幕交易中一度跌破9美元。

随后，大众食品行业5月10日宣布，董事会特别委员会任命巴克莱资本为企业独立财务顾问，akin gump strauss hauer &，feld llp事务所还担任特别委员会的法律顾问。

朱献福等企业管理层大致拥有约26%的企业股份，私有化后的资金由中国财富增长基金( china wealth growth fund i l.p )提供8500万美元的私募股权融资，另外由中国国家开发银行香港分行提供3亿8500万美元的融资

目前，大众食品业企业董事会独立委员会批准了此次合并协议，建议企业全体股东对此次合并进行投票。

据I股不完全统计，从年4月至年11月20日，美股市场共有45家中国企业提出或完成私有化。 其中私有化顺利完成的企业有17家，处于私有化过程中的企业有21家，还有7家宣布中止私有化。

作为今年提议私有化的中概股大军之一，大众食品业向健军提议私有化的理由主要是海外资本市场环境的恶化。

“年来，受其他公司粉饰决算的影响，中概股在美国资本市场受到冲击，大众食品行业受此影响，股价大跌，市盈率也很差。 ’告诉健军《每日经济信息》记者。  

记者表示，企业近期不良业绩也加速了公司私有化。 企业最近公布的今年第三季度财报显示，企业净利润比去年第三季度的1830万美元大幅下降40%，达到1100万美元。 记者表示，这是该公司连续第三个季度净利润下跌。 公开资料显示，年前两个季度，该公司利润率分别下降27.8%和43%。

企业方面解释说，受到上升的劳动力价格、公共事业费、猪肉市场激烈竞争的影响。

一位业内人士表示，大众食品行业越来越多地以区域市场为中心，遭遇双汇、雨润等全国性企业品牌市场扩张，公司企业品牌宣传和上市加大，导致运营费增加。

目前，经营冷鲜肉和肉制品业务的企业广告主要有双汇、雨润、金锣、大众品和中粮等企业品牌，其中冷鲜肉的市场份额约为15%，双汇约为10%，众粮冷鲜肉的市场份额集中在安阳和中国北方地区。

在河南省，双汇投资快速发展的股份有限公司与众议院企业总部的距离不到100公里，从行业来看，两家公司在产品上、市场上都有很多重合。

双汇快速发展日前公布的三季度报纸显示，本季度企业净利润9.49亿元，比去年同期增长111.19%。

对此，中投顾问研究员向健军表示，由于大众食品行业近期业务转移，公司降低了冷冻产品的比例，大力扩张了毛利率高的冷冻鲜肉和肉制品的业务，但由于冷冻鲜肉和肉制品在业务上的知名度不及双汇、雨润，其销售额不如人意。  

关于双汇三季度业绩亮眼的原因，有业内人士认为，双汇产品结构调整后，依托自身品牌、渠道、技术、资金、规模等特点，屠宰业务快速发展，公司新鲜销售率达到90%左右，利润水平明显提高。

“另外，双汇对部队、车站、服务区等特殊渠道的开发，大幅提高了肉制品的销量。 ’这个人补充道。

关于大众食品行业私有化的原因，中投顾问食品领域研究员梁铭宣对《每日经济信息》记者表示，首要的是受到三方面的压力。 另一方面，受美国经济复苏缓慢的影响，美国资本市场不活跃，大众食品行业股票流动性差，其次，一些中国公司存在财务造假等问题，导致投资者对中国公司的信任危机，中国公司的融资能力受到限制，必须承担较高的维持价格 “在美国本土空机构猎取中概股使海外资本环境进一步恶化，公共食品行业选择私有化作为对策。 ”。

食品公司频繁撤出海外

记者了解到，由于海外市场环境恶化，大众食品行业退市已非个案，近期不少中资概念股退出海外市场，其中食品相关公司占相当比例。 去年旺旺、蜡笔小新从新加坡退市，今年下半年山东绿润食品等3家海外上市公司宣布退市。

今年10月初，在纽交所上市的飞鹤乳业接到不具约束力的初步收购要约，随后宣布成立特别委员会来讨论私有化提案，当月15日，在纽交所上市的山东绿润集团公告称，绿润集团由董事会任董事会主席兼 据悉，随后速冻食品巨头思念食品也被证实将在新加坡退市，企业大股东提出收购申请。 根据新加坡交易所的规则，思念食品将在约100天内完成私有化退市手续。

关于中国食品公司频繁撤出海外，东方艾格拆船师马文峰在接受《每日经济信息》记者采访时表示，这是在海外资本市场环境恶化的情况下，公司寻求利润最大化的自我保护行为。  

食品创始人李伟此前也曾向媒体表示:“上市清淡，流动性差，难以再融资。 在这种情况下维持上市公司是昂贵和没有意义的。 另外，由于交易量低迷，很多投资者难以退出，大股东收购，给了大家一个很好的退出现金的机会。 ”。

梁铭宣告诉《每日经济信息》记者，食品公司海外退市的好处是，另一方面当前海外资本市场环境恶化，公司选择私有化退市，公司的经营成果不会落入海外机构之手。 另外，中国公司在海外资本市场面临估值低、融资难等困境，仍需支付高额维持费，公司海外退市可以减少企业亏损。 “但是，中国公司海外退市将失去重要的融资渠道，公司在快速发展的过程中面临资金方面的压力。 ”

但是，马文峰告诉《每日经济信息》记者，离开海外资本市场并不意味着公司从此不再上市，相反，退市为了重新获得融资渠道，缓解企业资金压力，很可能再次在a股和港股上市。 “国内市场费用相对较低，但比较困难。 国外相对宽松。 公司既然能够承受高昂的海外上市费用，可能会选择重新上市。 ”

将来或选择港股上市

以前，众议院食业cfo王枫也表示，根据国内控股河南众议院食业股份有限公司的条件，众议院食业完全满足a股上市的条件。 因此，许多人认为大众品有可能再次选择a股上市。

“公共食品行业选择港股上市的可能性更大。 如果公司选择a股上市，需要改造企业的股东资本结构，使企业性质变为国内企业，同时需要三年的等待期。 由于a股需要审查公司过去三年的经营状况，公共食品公司在经历私有化后，资金压力很大，对融资渠道的紧迫性很高。 因此，选择港股上市的可能性更高。 ”梁铭宣在接受《每日经济信息》记者采访时表示。

记者试图联系大众食品，但希望了解越来越多的关于私有化和后续计划的问题，但多次给企业公共关系部门打电话，都没有人回答。

来源：经济之声