“大摩护盘“弹尽粮绝”Facebook遭遇破发”

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石磊经过记者杨可瞻

不久前，摩根士丹利(以下简称大不列颠)不仅抢占了facebook主要销售商的位置，还在这个全球最大的互联网ipo上一举获得了6700万美元的承销费。 据外讯报道，为了避免股价破裂，大摩在第一天交易的最后20分钟买入了近20亿美元的股票。

但是，这样的保护盘显然不会永远持续下去。 北京时间周二( 5月22日)，脸书在盘前交易中跌破发行价38美元。

大摩“绿色的鞋”消失了

首先，让我们回顾一下facebook的顶级表演。 上周五，facebook以42.05美元开业，较发行价38美元上涨11%。 但是，好景不长，不到10分钟，抛售订单很快就把股价推上了发行价附近。 此时，多家投行和基金企业的脸都绿了。 因为如果facebook跌破发行价，意味着二级市场对互联网最大ipo的信心将会动摇。

但是，到最后阶段为止没有看到破发，股价一下降到38美元马上就会反弹。 其实这要归功于分销商疯狂的市场。 据外电报道，包括大摩在内的11家华尔街银行共买入6300万股，价值23亿美元，其中主要承销商大摩在最后20分钟全部买入38美元附近的股票，折合20亿美元。 我发现华尔街的保护盘并没有浪费。 截至收盘，facebook较发行价上涨0.61%，至38.23美元。

据报道，大摩上周五采取了所谓的“绿色鞋子机制”。 换句话说，facebook的经销商最多将获得15%的超额配售，在面临崩盘时，投行将按发行价格回购这些股票，以稳定股价。

资料显示，facebook在发售前增加了“绿色鞋子期权”的金额。 也就是说，经销商可超额配售的股份额从5061万股增加到了6319万股。 如果大摩像知情人说的那样，使用了6300万股的绿色鞋的期权的话，在剩下的城市使用的股票会不足20万股吧。

一位海外分析师表示，“不知道大摩的未来是否寄托在市里。 如果绿色鞋子没有了，参加ipo的基金中可能会选择撤退。 现在，大摩成了最大的买家，市场正在计算还剩多少绿色鞋子。 确实，到本周二大部分的绿色鞋子将会用完。 ”。

事实上，经过一个周末，facebook上市后首次开通，在盘前交易中跌破了38美元的发行价。

市场价格大或拉动评价

脸书的推出几乎搅动了整个社会交流媒体板块。 周五，linkedin下跌5.7%，groupon下跌6.7%，pandoramedia跌幅也达到7.1%。 资料显示，科技类企业上市首日平均股价普遍高于发行价32%，但facebook上市最高溢价仅为11.5%，完全破坏了市场信心。

不愿指名道姓的证券公司网络研究员告诉《每日经济信息》记者，从市场价格总量来看，facebook上涨空之间很小，如果期待越来越多的资金流入，则需要改善一定的盈利能力

另外，转战投资界的原谷歌高管aydinsenkut表示，facebook最重要的是将体验和信息表达带入桌面。 市场价格过大是拉动企业和所有领域股价上涨的重要因素。

资料显示，facebook上市的股票相当于每股利润的99倍价格，该市盈率高于S&P500种指数股权分置企业的99%。

国泰大使指出，今年的社会交流网络广告市场依然维持着景气。 facebook的网络广告和支付分收入高速增长，但与去年同期相比增长率略有下降，预计利润将增长约75.4%(17.54亿美元)。

国泰预测，facebook未来五年的净利润保守复合增长率在50%以上。 但是，考虑到很可能会出现新的商业板块，facebook的合理市值预计为877.0亿美元至1227.8亿美元，对应股价为32.0美元至44.8亿美元。

来源：经济之声