““离开”飞信的日子：神州泰岳收购手游 再“傍”中移动”

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经记者张斯从北京出发

过度依赖移动商务的神州泰岳，在这种“寄生”关系被撕裂失去垄断地位后，不得不走上曲折的变革之路，如农信通上市、电子商务进军、潜入餐饮领域等。 但是，这些变革没有产生效果。 现在神州泰岳似乎回到了围绕移动的老路上。 然后乘风进入手游市场，以求破题。

神州岳在变革的道路上徘徊，还没有到达成功的彼岸。

据传闻，押宝手游

从7月11日开始，神州泰岳宣布停牌，并宣布计划重大资产重组的几个事项。 之后，市场上围绕此次重组的推测版很多。

消息人士透露，企业挂牌员收购手游资产，收购目标为手游开发企业壳木软件，收购价格6亿~8亿元。 迄今为止，神州泰岳并未推测有正面回应。

在神州泰岳投资者关系交流平台上，有网友向市场咨询神州泰岳收购壳木软件的传言，神州泰岳回答说:“基于企业的最终公告。”

此外，神州泰岳在互动平台上表示，“游戏是企业网络业务战术的一部分，此次并购重组基于快速发展企业网络业务板块的想法，本项目是并购游戏企业，为 这样的官方回应，提高了谣言的可信度。

《每日经济信息》记者就此致电神州泰岳战术投资证券管理事业部总经理、证券事务代表张黔山，称企业在投资者交流平台上的答复确实证明重组与手游并购有关。 游戏是企业业务的一部分，具体副本需要经过批准最终公示。

据互联网资深评论家丁道师介绍，手游是所有移动网络APP中盈利能力最高的板块。 另外，神州泰岳的飞信业务已经上市多年，虽然也有收钱的会员体系，但未找到确定的盈利方法，可以与手游业务和飞信业务的会员体系捆绑实现改变。

据悉，壳牌软件成立于2009年8月，是国内第一个通过谷歌官方认证的androidtopdeveloper。 截至2008年8月，壳木软件共推出12款安卓游戏，其中《小帝国》的月流已经超过数千万。

移动到新的更旧的(更“近”/

除跟团收购传闻外，8月15日，神州泰岳宣布，计划以超募资金5500万元收购苏州优峰、北京泛亚太等持有的广通神州100%股权。

根据公开的收购方案，广通神州成立于2005年6月，注册资本2588万元，主要业务为国内移动网络运营商提供移动网络和无线增值技术服务。 截至今年4月30日，广通神州净资产1838.66万元，去年净利润675万元，今年1~4月净利润亏损545万元，经营活动净现金流为-545万元。 此次收购价格为5500万元，与净资产溢价相比约为200%。

这次广通神州的收购和停止和转移重组拷贝有关联吗？ 《每日经济信息》记者在神州泰岳投资者关系交流平台上确定，就此问题，神州泰岳回应称:“企业对广通神州的收购不是此次重组收购的一部分事项。”

与重组一些事项无关，对于这种利润水平正常的公司，神州泰岳愿意以两倍的溢价收购，背后可能另有目的。

对此，张黔山解释说，从单一维度来说，广通神州是互联网企业，属于轻资产企业。 从未来收益的角度来看，8000万是7倍的pe，溢价两倍在整个收购中是合理的范围。

泰岳在公告中表示，广通神州是中国移动手机动漫业务的主要支持厂商，参与支持中国移动网络基地mobilemarket动漫相关业务、中国移动手机动漫基地。 因此，广通神州在我国手机动漫、无线城市、互联网质量提升等方面有着较为丰富的成功案例和成功的产品线，是我国手机动漫业务和无线城市业务的核心合作伙伴。 并购结束后，有利于扩大企业网络运营支撑类业务的复盖范围，提高企业在网络运营支撑行业的领域竞争力。

由此可见，神州泰岳在完成广通神州收购后，将围绕中国移动展开手机动画业务。 过去6年，神州泰岳的首要收入全部来自中国移动的飞信业务。 此次收购表明，神州泰岳希望继续“就近”中国移动，保持盈利增长。

“手机动画业务应该不是战术业务。 动画集体的基础面很大，但实际上耗资能力非常有限。 收购这家企业可能与神州泰岳长期以来的移动合作关系有关。 ”。 丁道师拆开说。

成也飞信、败也飞信/

无论是得到收购的传言，还是吞并广通神州，这些都是神州泰岳寻求变革案例的突破，但背后却暴露出了隐藏在飞信业务交易中的危机。

年10月31日，神州泰岳面临上市以来最大的危机，不仅与中国移动的现行飞信合同到期，今后的合同周期也将变更为1年。

今年6月初飞信业务发生变数后，神州泰岳正在寻找新的盈利业务，与移动关于飞信业务的竞标结束后，宣布了挂牌重组。 到了7月10日，神州泰岳表示“计划重大资产重组的几个事项”，并宣布从7月11日的开市开始将继续涨停。

今年4月15日，神州泰岳宣布停牌。 当天晚上，神州泰岳宣布与中国移动广东企业就飞信服务更新问题结束谈判。 从年6月30日开始，能否更新取决于飞信运营商的投标结果。

神州泰岳从去年年末开始就没有公布与中国移动飞信业务的合作情况，所以业界推测4月15日的停牌高是为了公布相关细节而做的准备。 在此过程中，神州泰岳明确完成了移动飞信业务的投标。

今年6月4日晚，神州泰岳公告称，企业全资子公司北京新媒体通信科技有限企业在中国移动广东企业飞信业务4个子项目中中标3个子项目，合计中标金额39978.4万元。 此次飞信招标额共计63847万元，神州泰岳中标额占62.64%。

神州岳表示，此次中标项目金额占企业年营业收入的28.37%。 另一个飞信业务无线产品子项目在香港上市公司中国软件国际中标。

以上公告意味着，为飞信服务6年的神州泰岳将不再独享中国移动飞信技术服务，垄断情况将被打破。 从6月5日起停航一个多月的神州泰岳马上宣布重新挂牌。

2009年上市以来，手持移动中的飞信大单，神州泰岳备受投资者青睐，以收盘价168.84元击败贵州茅台，成为a股第一高价股。 但随后股价持续下跌，8月18日，收盘价下跌至19.34元。

到目前为止，飞信业务是神州泰岳最重要的业务，也可以直接决定神州泰岳的生死存亡。 失去了飞信业务的垄断，就像失去了“现金奶牛”一样。

事实上，神州泰岳上市已有三年多，备受争议。 原因之一是市场关心单一顾客在中国的移动，投资者担心企业对中国联通和中国电信的运维比例太少。

对此，神州泰岳在投资者平台上表示:“其实三大通信运营商都是企业的重要客户，这是运维管理工作的市场诉求优势决定的。 其中，三大运营商中，移动的经营量最大。 联通、电信行业也长期深耕，长期保持业务伙伴关系，目前在运维管理工作中的比例在30%~40%左右。 ”

《每日经济信息》记者在投资者关系交流平台上，就飞信业务的相关咨询时，神州泰岳回应称:“飞信中标后的开发运营一切正常，目前合同仍在协商中。”

张黔山说:“从我们的维度来说，开发是比较正常的状态，战术问题应该通过移动来回答。”

很难探索新的收益点/

其实，神州泰岳一直有意摆脱对飞信业务的过度依赖。

与广州收购相比，8月15日神州泰岳发布的《独立董事特别意见》指出，经过多年的业务实践和积累，企业已经以运维管理、互联网运营服务为核心，兼顾电子商务、物联网的业务结构，其中， ”。

在变革的道路上，神州泰岳曾把希望寄托在农信通身上。 年下半年农信通向全国扩张之际，民生证券大胆预测年底所有农信通客将达到800万户，收入1亿元左右。 但实际上，年农信通的营业收入为5563.74万元，增速比年增长75.19%，但这完全打破了其取代飞信的愿望。

运转了三年多，农信通现在还处于烧钱的阶段。 据中国报纸数据显示，年上半年，农信通项目营业收入3846万元，但营业价格达到1617万元。 作为运营农网的主要平台重庆新媒体农信科技有限企业今年上半年净利润仅为1839万元。

神州岳也曾经将变革的希望寄托在电子商务行业上，年注册电子商务企业，进军餐饮领域，开展了包括第三方订单服务、食材供应在内的电子商务、餐饮公司新闻技术服务等业务。 开始了手机游戏、“翻东西”、电子商务平台型网站51订购网等独自的互联网业务。

正如大部分EC平台烧钱一样，中报报道，年上半年，神州泰岳基于食材的电子商务业务收入1580万美元，但运营价格达到1532万元，毛利率仅为3.04%。

张黔山据此指出，财报显示，农信通上半年与去年相比，业务同期增长的高层电子商务定位仍处于积累、内控、新闻化建设阶段、市场培育期。

由此可见，在寻找新收益点的道路上，神州泰岳并不顺利。 经过近三年的艰苦奋斗，神州泰岳再次将目光投向了移动相关业务和目前资本市场上最受喜爱的手游行业。

丁道师说:“神州泰岳未来游戏的战术涵盖游戏开发、平台运营等副本。 手游的盈利能力不仅无可争议，对神州泰岳来说也是蓝海，可以拉动低迷的股价。 ”。

来源：经济之声