“美国篇：复苏势头趋稳增长尚存变数”

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本网华盛顿9月3日电(记者樊宇蒋旭峰) )美国经济结束衰退已有4年多，虽然增长不温不火，但复苏势头越来越强劲。

随着经济活动的恢复，特别是房地产市场是否极其稳定，作为中央银行的美国联邦储备系统理事会如何使超宽松货币政策恢复正常化的问题逐渐迫在眉睫。

美联储主席伯南克于6月公布了美联储“退出”战略的初步路线图。 如果经济改善如预期，美联储将从今年晚些时候开始削减月度资产购买规模，并于明年结束量化宽松。

目前，市场对FRB减排量化宽松( qe )规模的期待越来越高，众所周知qe减排是大势所趋，但“靴子”何时落地还需要摄像头。 过早的撤军有可能延缓复苏，过晚的撤军有可能吹高资产泡沫。 由于美国经济前景依然存在风险，美联储很难轻易“倒退”。

其中，美国经济复苏态势是否达到美联储的期望值是重要因素，但美联储决策机构内部仍存在分歧。

分析师表示，美联储目前在通胀和就业两方面表示担忧。 美国的通货膨胀率仍然明显低于2%的目标水平。 作为美联储衡量通货膨胀水平的重要基准，美国个人支出价格指数7月份比上个月仅上涨0.1%，除去食品和能源的核心个人支出价格指数比上个月上涨0.1%，增长率比上个月有所下降。 到7月为止的12个月中，两个指数分别只上涨了1.4%和1.2%。

6日公布的8月就业数据将成为重要的参考指标。 市场预计8月份美国新增就业比上个月增加，失业率停留在7.4%，这是4年来的低位。 今年以来，美国月平均就业达到19.2万个，高于去年下半年月平均18万个。

美联储强调，政策调整因经济状况而异，但近期美国经济指标一直令人担忧。 二季度经济增长率从1.7%上升至2.5%，但7月耐用品订单大幅下跌，个人支出增长放缓，抵押贷款利率上升，旧住房销售合同指数下跌。 这些数据显示，美国第三季度经济开局并不完全令人满意，糟糕的数据是暂时性波动还是代表性趋势尚需注意。

另外，美国议会两党的预算战争于9月爆发。 如果不能就下一年度的预算问题形成临时决议，美国政府又将面临停止的风险。 随着新的债务上限警报的响起，美国将在10月中旬前后面临不履行债务的风险，两党围绕债务上限的拉锯战有可能卷土重来。 这些财政政策上的不利因素也不容忽视。

此外，近期叙利亚局势带来的不明朗性加剧了资本市场的波动，这也可能成为FRB考虑削减qe的一个因素。 8月，美国股市创下了自去年5月以来最差的成绩。 标准普尔指数下跌3.1%，道琼斯工业平均指数下跌4.4%，纳斯达克综合指数下跌1%。

尽管有许多需要考虑的因素，许多分解者认为FRB不会脱离现有的路线图。 摩根士丹利美国首席经济官、美联储前高级官员文森特·莱因哈特预测，除非8月就业数据不理想或市场抛售，否则美联储将于本月宣布削减qe。

根据布隆伯格新闻8月中旬对48位经济学家进行的调查，65%的受访者预计FRB将在9月的例行会议上开始削减qe，将目前每月850亿美元的购买债务削减到750亿美元。

原文链接:日本新闻/财富//- 09/03/c _ 117207166

来源：经济之声