““真的欠钱吗？”、“怎么降低股权质押”......乐视网业绩会，投资者直逼数个关键问题”

经过记者张斯

4月28日下午，乐视网召集在线业绩证明会，该公司董事长兼总经理贾跃亭、财务总监杨丽杰、董秘赵凯、独立董事朱宁、推荐代表王鑫参加了证明会。

“乐视现在真的向外界借钱吗？ ”、“如何将乐视网97%的持股比例降低到50%？ ”、“企业会发行公司债券募集计划吗？ ’许多投资者走向关键的地方，对身处风暴中心的乐视提出了心中的疑问。

与上述问题相比，乐视网董事长、总经理贾跃亭表示:“关于降低我自己的持股比例，一直在进行，相关动向多少会受到市场波动等的影响，但不会改变这个目标。 非上市公司资金比较紧张，根据现实情况合理安排个别资产。 这包括用于融资的和直接的改变。 企业目前推行的是拟发行人民币30亿元以下的企业债券，以及设立深圳市乐视鑫根收购基金。 ”。 另外，董秘赵凯也表示，乐视的非上市系统首要负责乐视生态创新业务的培育和孵化，大部分业务在开展初期需要不断投资才能获得更好的增长，因此融合的资金被用于业务的快速发展。

值得观察的是，乐视网目前处于停摆期，乐视网何时开通，其理由也成为投资者最关注的问题。 然后4月16日，乐视网发布休牌公告，表示将调整乐视影业收购案，并将其公布为年度报告，但目前已延期。 对此，贾跃亭表示:“由于计划并停止了重大资产重组的几个事项，重组案公布后，将立即刊登相关公告，申请企业股权复权。 音乐视频行业没有独立的ipo计划，我们积极推动将其注入音乐网络。 ”

持股处于安全的位置

就在几天前( 4月26日)，乐视网发布了全年一季度的报纸，嘉跃亭名下的乐视网股份的97%以上被质押，实际控制的乐视控股(北京)有限企业持有的1194万股乐视网股份也全部质押。

股票担保融资已成为快速获取资金乐视的一种处理方法，其扩大生态系统的业务几乎没有覆盖，股票担保当然也接近所有的担保线。 财经评论家熊牛散评论说，上市公司的实际控制人通过推动资产上市，迅速发展所获股权抵押融资，将新业务注入上市公司，所获股权即可质押融资，通过这一循环获得无限股市溢价收益。

但是，现在音乐陷入了泥藻之中。 另一方面，导演部门对电影、娱乐、文化类的再融资、收购重组实施了严格控制，音乐电视行业嵌入音乐电视网的工作被推迟。 另一方面，现在音乐网的股价有持续走低、进一步下跌、强行平仓的风险。

在此背景下，投资者不由得问嘉跃亭的股票抵押平仓线是多少？ 董秘赵凯说:“贾总目前的持股比例基本处于安全位置，特别是在中国进驻时确定要求后，贾总将继续降低质押率，增大安全边际。”

对于企业股价下跌引起的连锁反应，投资者关心嘉跃亭是否有进一步加息的计划。 因为嘉跃亭减产后，答应买。 现在这个时机到了好时候吗？

对此，贾跃亭表示:“年11月11日，企业接到企业高管和核心高管共计约10人的通知，基于对企业未来快速发展前景的信心和对当前股票价值的合理评价，在未来6个月内(年11月11日至年5月10日) 计划按深圳证券交易所交易系统许可的方法(包括但不限于集中竞价和大额交易)增收企业股份”此次高管增员是在时间段内计划的，需要根据参赛高管个人资金筹措情况等安排，企业计划 ”

关联交易大幅度增加

除去持股风险，日前，乐视网为关联交易，自去年上市以来首次向审计机构提出了非标准意见。

年报显示，音乐电视网及相关人员销售额128亿元，总收入219.51亿元，音乐电视网向相关人员销售商品带来的收入占全年收入的58.62%。 这个问题很快就会被投资者观察到，信永中和会计师事务所在审计报告中提出了“强调一些事项的有步骤的未保存意见”，即简称“非标准意见”，督促投资者观察乐视网的关联交易。 一位审计师表示，关联交易占营业收入的比重超过五成，被认为交易量已经很大，所谓利润基本上是自己几十多家非上市公司之间确立的趋势，相互之间的资金基本上是左手倒右手的把戏。

对此，一位投资者表示:“你真心想问，非标准报告是否通过关联交易进行虚假收入、夸大收入、欺骗投资者？ 我想要回信。 可以堂而皇之地回答大家的疑惑，违约是一种可怕的态度。”财务负责人杨丽杰回答说，审计报告的强调问题主要涉及相关人员的应收款，企业在实际经营中不存在欺骗你提到的投资者的行为。

一位投资者表示，年报中，少数股东承担了约7.70亿元的损失，但根据目前的合并报告范围，3家企业(分别为乐视致新、网络文化、云计算)只包括少数股东，从附注来看，这3家公司 另外，年和年，这些主要企业少数股东承担的金额接近所有少数股东承担的损失的100%，这次只占34%，合理吗？

财务负责人杨丽杰表示，年度乐视商城处置于12月底，合并全年损益表，乐视商城根据持股比例由少数股东承担70%的损益，首要原因就是此。 14/15年少数股东承担了近100%的损失。 乐视商城于15年12月20日独立分拆成立企业，因此对当年的影响较小，由乐视致新、云计算14及15年的少数股东承担了近100%。

根据相关规定，子公司少数股东承担的损失超过了少数股东在该企业期初所有股东权益中所享有的份额。 企业章程或者协议规定，少数股东有承担义务，同时少数股东有弥补能力的，该余额应当抵消少数股东的权益。 在合并报表中包括超额亏损子公司之前，少数股东权益项目将显示负数。 乐致新对应的少数股东都有能力承担这部分超额损失。

投资者质疑电视战术的目标

4月19日，乐视网公布了订正后的年度报告。 在此前乐视网公布的第一份年度报告中，营业利润、利润总额、净利润3个核心指标均与2月底公布的业绩快报有很大不同。 对此，修正后的年度报告提出，在增添措辞感人的《给股东的书》，积极调整战术实现节奏和战略的换挡期，乐视的非上市系统正在经历“飞跃式的抢劫”。 报告称，净利润增长发生6年来首次回调，一方面是企业业务范围增加，新业务在增长期利润总额下降。

值得注意的是，作为音乐视高质量资产的电视事业，其迅速扩张也阻碍了乐视网的利润增长。 前期的超级电视主要以高构成、高性能、终极体验、卓越的价格迅速获得顾客，由于企业快速发展带来的管理费用、销售费用等的上升，企业的营业利润比去年同期有所下降。

贾跃亭在公开书信中坦言:“去年，乐视带来的新净利润亏损在6亿元以上，直接导致乐视网净利润下跌。”但也表示:“乐视大屏幕将率先实现扭亏为盈。” 但是，一位投资者质疑音乐电视盈利的可能性。 “你以前说过年将实现新的盈亏平衡，但是4.14以后电视机的价格大幅下跌。 这是基于什么考虑的？ 另外，投资者还表示:“4.14电视机的销量为38万多台，低于以前企业的准备台数75-80万台的计划。 以前乐视致新总裁梁军承诺每年担保700万美元修改800万美元的目标企业吗？ ”的提案。

对此，贾跃亭回答说:“乐视的新年战术目标没有变化，4.14以后看到的各个型号的电视价格变化是进行了各个优惠活动造成的，不是销售战略整体的调整。” 虽然全年智能终端的销售目标没有调整也没有变化，但我们会在战略上做出积极的调整和应对，努力实现目标。

“不幸的是，进入今年，从自身战略乏力的调整，到外部市场越来越大的竞争压力，音乐电视的核心特征被无形中稀释了。 ”it专业分析师孙永杰在每天的经济信息采访中认为，虽然网络电视已走向大势，但智能电视市场再次回归理性是所有制造商必须重视的现实。 如果仔细看电视机的价格，性价比特征已经全面落后于对方。

乐视网在一季度报告中表示，企业负债总额和资产负债率高，资金管理困难，利息费用支出也增加，带来了一定的债务风险。

一位投资者在业绩证明会上表示:“年一季度的销售费用大幅增加到8亿多是什么情况？ 第二季也会这样吗？ ”财务总监杨丽杰回答说，销售费用的增加主要是随着企业业务的快速发展，人员增加，人员工资、办公和会议费增加，智能终端销售业务迅速发展，物流和售后服务费用增加。 我相信将来企业会优化费用，费用的增加会受到一定的控制。

关于一季度报告中现金流大幅减少会对企业后续经营产生什么影响，企业打算从哪些方面逆转这一现象等，后续是否打算进一步砍掉负担工作？ 答复表明，一季度现金流减少是由于企业在一季度优化“4.14”活动的准备和供应链合作关系阶段增加了资金支付，然后将通过实现销售收回这部分资金。 “企业应对相关问题的发生进行深刻反思和经验教训，合理妥善调整战略，保证乐视生态整体快速发展更加健康稳健。 并且，赵凯透露易到和汽车融资进展顺利。

但是，一些投资者担心，如果汽车融资未得到处理而取回卡，可能会发生踩踏，许多乐迷投资者可能会炸毁仓库，乐视迅速发展也会失去根基，因此请贾跃亭考虑问题的严重性，表现出一种表观态度

乐视网还提到无形资产的减值风险。 截至年3月31日，乐视网无形资产为790，416.56万元，占总资产的比例为23.54%，所占比例较高，第一是由于购买的版权增加。 如果购买的版权没有及时发生商业变化，或者电影电视剧更新速度加快，无形资产可能会面临一定的减值，影响企业经营的现金流入。

“多愁善感的乐视逐渐暴露了自己。 其中，疯狂扩大的乐视网资产负债率在上升。 ”网络拆机商王利阳对每日经济信息记者表示:“从今年的许多数据来看，乐视自身的造血能力在减弱。 正如大家所说，给资本市场带来信心的，也许是故事和情感。”

来源：经济之声