“金山办公IPO：WPS收入不及微软Office零头”

经过记者朱万平，经过张海尼

年7月，雷军在推特上发布了1998年的老照片。 照片上是略带蓝色的雷军陪同求伯君和联想集团的柳传志、杨元庆观看wps当时的新产品演示。 雷军这样感叹道。 “我在金山呆了20多年。 我的青春时代都在金山。 我永远相信金山会成为伟大的企业。 ”

目前，雷军奉献了几十年的金山软件，迅速发展成为拥有猎豹移动、西山居、wps、金山云等多块业务板块的大公司集团。 5月底，北京金山办公软件股份有限公司(以下简称金山办公室)在证券监督管理委员会官网上公布了招股书。

●wps国内市场占有率为27.81%

说到金山办公室，该公司的办公软件产品wps office和金山词霸应该更为人熟知吧。 作为国产办公软件的领导者，招股书显示，年12月，金山办公产品月度活动用户超过2.47亿人，以wps注册客户总量1.66亿人计算，年wps办公软件客户占国内办公市场客户总规模的27.81%。

~年，金山办公分别实现营业收入2.83亿元、3.94亿元和5.45亿元，净利润1363.46万元、-1.45亿元和1.71亿元。 年企业净利润发生较大波动，主要是金山事务拆解红筹vie结构重组，支付股权费用。

目前金山办公室的控股股东为wps香港，后者持有企业67.50%的股份。 金山软件( 03888，hk )通过wps开曼取得wps香港100%的所有权，雷军拥有金山软件合计27.06%的表决权。 除通过金山软件持有企业股份外，作为金山事务的实际管理者和董事，雷军通过顺为网络、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文七维间接持有金山事务1.656%的股份。

年3月，金山事务的部分股东进行增资，wps香港、晨兴二期、纪源wps、顺为网络承诺享有优先于其他股东的权利，包括优先认购权等。 但是，这些股东的权利已经在年6月金山事务股变更时结束，如果金山事务在3年内未能上市，这些股东的权利将会恢复。

《每日经济信息》记者观察到，上述拥有优先权的情况是投资时的常用方法。 一些企业在接受风险投资时有同样的条款，但a股要求同股同权，因此在这个ipo前大多选择暂时中止。

●wps和微软office的差距依然很大

说到wps，必须提到微软的微软办公室。 作为微软企业开发的基于windows操作系统的办公软件包，微软office目前在世界市场上占第一份额，在中国市场上也占主导地位。

统计信息调查数据显示，目前微软微软的微软办公产品仍凭借强大的windows操作系统预装特点，在pc端市场继续备受赞誉，市场渗透率为97.31%； 另一方面，国产厂商金山通过在大领域扩大顾客积分、免费录用个人级顾客等战略，金山wps office产品的市场渗透率为61.74%。

但是，wps与微软office的差距依然不小，这从两者的盈利规模上可以明显看出。

微软财报显示，今年1-3月，微软获得221亿美元收入和48亿美元净利润。 其中，office所在的生产力和公司工艺部门贡献了79亿美元的收入( 536.63亿元)。 后者粗略计算了一下office的收入，wps的收入盘子现在也足够小——金山事务今年一季度的收入为1.28亿元。

“wps符合中国市场顾客的诉求，兼容性也必须比微软的office软件好一点。 由于对个人顾客采取免费竞争战略，其扩张速度近年来也非常快。 ”网络老手王利阳对《每日经济信息》记者说。

与微软office相比，金山办公室的产品和服务目前将政府、金融、能源、航空空等行业放在首位。

●广告收入不断增长的ab面

来自软件招聘授权的收入是金山办公室的第一收入构成。

~年，企业软件采用许可收入分别为1.92亿元、2.22亿元、2.37亿元，同期该业务毛利率分别为98.40%、97.87%、97.82%。 由于wps对个人客户采取了永久的免费战略，这些软件采用的是许可收入，因此企业方面的客户应该越来越多。

除了软件采用许可收入外，对比公司级客户和庞大数量的免费客户群，金山办公室开始提供增值服务和广告，寻求新的利润增长点。

~年，金山办公室向公司和个人客户提供的办公室服务订阅收入分别为953.44万元、1950.32万元、6228.98万元，占有率也从年的3.37%上升到年的11.44%。 企业的另一项业务是网络广告宣传服务，每年占45.08%。

“近年来，wps在增值业务和广告业业务方面，wps发展迅速，特别是在增值业务方面，wps可以提供各种各样的模板，收钱的方法也非常灵活，符合中国客户的习性。 ”王利阳表示，目前互联网客户对这种互联网增值业务的付费意愿越来越高，wps的接收标准也不太高，客户也想试试。 所谓广告银行业务，随着wps客户数量的增加，也有良好的前景。

但是，王利阳对《每日经济信息》记者表示:“真正为wps增值业务付费的顾客，毕竟是少数，而且这部分顾客，付费频率不高，wps增值业务能给业绩带来多少空 在广告行业，顾客对越来越多的广告有一定的抵触感，过多的广告也会影响顾客的体验。 ”

金山办公也在招行书中，企业的广告业务使用的是以“免费+广告”为中心的盈利模式，但这些盈利模式受到了顾客可以接受的广告投入量的制约。 也就是说，企业在产品上投放广告过多，可能会降低顾客体验，导致顾客流失，降低企业产品的广告投放价值，从而影响发行商网络广告宣传服务的收入。

来源：经济之声