“公立医院改革试点意见公布深挖三类上市企业投资机会”

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2月23日，卫生部等五部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》(以下简称《指导意见》)。 根据《指导意见》，评选16个城市为国家联络指导的公立医院改革试点地区，积极稳妥地推进公立医院改革试点工作。 金元证券认为公立医院改革将对医药领域的上市公司产生长时间、深远的正面影响。 从中长线投资来看，投资者可以关注三类上市公司。

长期受益的医药领域

《指导意见》指出，试点工作要重复公立医院的公益性质，以维护人民的健康权益为先，政事分离、管理分离、医药分离、营利和非营利 根据提高公立“规模适度、结构优化、合理布局、优质持续快速发展”的要求，多次重新制定中西医结合方针，统筹配置城乡之间和地区之间的医疗资源，促进公立医院的快速健康发展，诉求人民群众的基本医疗服务

《指导意见》还指出，考试的总体目标是形成公立医院改革的总体思路和主要政策措施，为全面推进公立医院改革奠定基础。 此外，《指导意见》确定了9个试点的主要副本。

金元证券认为，公立医院是中国医药产业的主要市场，公立医院改革的成败和方向直接决定医药领域未来的快速发展前景。 其中，取消和补偿医院药品价格加成的机制对医药领域产生短期影响最为重要。 政府补偿一方面直接增加了医院的收入来源扩大了医药市场的容量，另一方面政府补偿降低了老百姓的看病价格，扩大了老百姓看病的诉求，带来了医疗费的升级。 此外，重复公立医院的公益性质，提高公立医院的运行效率长期影响医药领域，降低医药公司在商业环节的巨额价格，售价一直是我国医药领域最重要的价格。 而且有利于医药商务向规范化、规模化、特色服务的转型。

相对于上市公司，金元证券认为三类企业受益最多。 第一类，公立医院改革直接造福医药流通公司，特别是具有规模特点和运营效率的公司。 第二类，中药制造公司是医药制造公司中受益最多的。 《指导意见》多次强调中西医再方针，中医院在药价补偿和政府投入方面取得了政策倾斜。 第三类，提供高性价比医疗器械的顶级公司利润明显。 《指导意见》中强调调动医务人员的积极性，提高公立医院的运行效率，特别是增加医疗服务费用，将促使公立医院购买经济性和性价比高的设备。

重点关注三类上市公司

金元证券，认为公立医院改革将对医药领域的上市公司产生长时间、深远的正面影响。 《关于公立医院改革试点的指导意见》酝酿已久，其基本上与主要文案和市场预期相符。 今年以来，医药板块的表现也反映了市场的预期，特别是医药流通、中药制药和医疗器械领域表现大盘，在大势所趋的情况下保持大幅上升。

此次《指导意见》正式发表，短期内难以刺激医药板块股价大幅上涨。 相反，对于最近涨幅较大的二线医药流通股，如英特尔集团，桐君阁有可能在获利后产生较大的抛压。 稍微细分一点的领域的领导现在评价合理，介于持续上升空之间。

从中长线来看，金元证券看好医药板块三种个股。 第一类，关注具有规模特征的医药流通龙头，国药控股相关上市企业，如国药股份、一致药业、复兴医药。 第二类是拥有自己品种和自主开发能力的中药顶级公司，关注片仔痈、天士力、福瑞株。 第三类，具有竞争特点的医疗器械龙头公司，关注科华生物、乐普医疗。 有关金元证券

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来源：经济之声