“美联储发乐观言论 加息预期打压道指”

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记者杨可瞻

市场备受瞩目的2009年美联储利率决议收官战本周四落下帷幕。 美联储重申，正如预期维持目前接近零水平的基准利率一样，在一定时期内将利率维持在低位。 美联储还表示，经济上升的动能不断增强，有可能终止部分经济支持措施。 这似乎向市场传达了明年或政策方面有较大动向的惊讶信号。 [/BR/] [/BR/]受FRB乐观声明的影响，预计加息将如惊涛骇浪地推高美元，同期道琼斯工业指数将从10500点上方一直下跌到10300点附近，到周四收盘价将横跨30天均线支撑。

FRB表现的细微差异，引起了全球资本市场的急剧波动。 那么，联合利率决议的背后到底隐藏着什么样的真正含义呢？ 道指又会随着美元的走势跌入深渊吗？

FRB声明由市场波澜

FRB在会议上一致通过，将基准利率在0%至0.25%的区间内维持不变。 会议后，当局发表声明称，疲软的房地产市场正在恢复之中，就业市场恶化的程度也在衰减。 虽然支出在温和地扩大，但仍然受到限制。 金融市场状况对经济增长起了更好的支持作用。

值得注意的是，正如FRB特别指出的，许多特殊的流动性工具预计将于2月1日到期，明年年初短期标准销售工具提供的资金额将继续减少。 然后，当局将与其他各国央行合作，在2月1日前结束临时流动性交换安排。 [/BR/] [/BR/]美联储利率决议及会后声明结果出炉后，一些市场人士猜测美联储的乐观言论和当局预示着明年的政策方面将有较大动作。 随着市场的风险偏好情绪转变为对美元加息的关注，美元指数周四上涨0.96%，盘中达到77.943个月以上的高点。 美元强势随即打压道指下跌，道指周四下跌1.27%后，下跌至10308.26点。 从技术图表来看，已经打破了一个多月来持续上升的30日平均线的水平。

本周，除了FRB的讨论方法外，美国还出现了一系列经济数据。

首先是本周二公布的美国11月核心生产者物价指数的月率和年率。 数据显示，11月核心生产者物价指数月率为0.5%，远高于预期值的0.2%和前值的-0.6%。 而且其年率创1.2%，创去年10月以来最大涨幅。 这个数据公布后，美元利率期货表示美联储到明年6月为止至少上调25个基点的概率从一个月前的44%上升到了53%。

当晚，美国11月工业生产月率出炉。 数据显示，11月工业生产月率上升0.8%，高于预期的0.5%。

周三，美国公布了一系列房地产市场经济指标。 其中，11月新屋开工率增长8.9%，换算为年数字为57.4万户，低于预期值57.8万户，为今年5月以来的最大涨幅。

美国劳工部周四公布的上周初请失业金的人数表明就业情况并不十分理想。 截至12月12日，截至本周一，失业金申请人数增加0.7万人，达到48万人，超过预期值46.5万人。 尽管如此，最初失业人数周围的平均值比上一周减少0.525万人，为46.75万人，连续15周减少。

在实际利率上调时间未定

的情况下，业内人士是如何解读FRB的此次提案的呢？

《每日经济信息》18日致电渣打银行亚洲区经济师黄国璋，称实际上与FRB上次会议后的声明相比，这次没有太大变化。 如果有实质性的变化，那就是这次美联储的态度更加乐观了，但不会影响为宏观经济制定的整体基调，美联储将在一段时间内维持量化宽松的货币政策。 市场预计美元加息时间略有提前，但该行预计真正加息时间仍为年。

黄国璋具体表示，FRB将在会后的声明中实施部分退出战略。 由于美国有金融机构继续接受总额为7000亿美元的问题资产救助计划( tarp )，因此本质上金融机构不愿意长时间接受该援助，预计美联储将逐步收回tarp。 但是tarp的回收并不意味着宏观政策发生了变化。 另外，预计FRB将加强对房贷市场的支持，包括继续购买房贷支持债券( mbs )等资产。

一些经济学家也和黄国璋有同样的看法。 法国银行( bnpparibas )高级经济学家annapiretti说:“他们( FRB )意识到增长前景越来越光明，这是退出刺激政策的第一步，但也标志着他们即将上升， ”。

高尔首席分解师王瑞雷表示，投资者必须关注定于明年2月1日举行的FRB会议，当局必须决定何时实施退出战略，以何种速度退出等。

道指短线可能不乐观

本周，道指在周一当天接到根阳线后，遭遇“三联阴”。 截至本周四，道指10308.26点，支撑超过30日均线，本周以来累计下跌1.56%。 标准普尔500指数为1096.08点，本周下跌1.35%。 纳斯达克综合指数为2180.05点，本周下跌0.47%。

王瑞雷表示，迪拜、希腊事件引发的避险情绪、美元加息预期，近期对美股等风险资产不太有利。 现在，道指面对上下两种力量使区间振动。 阻力在美联储利率决议后，美元10年期国债到期收益率小幅上升，市场至少承认美联储将实施退出战略。 在预计利率上调将提前的情况下，道指的上行动能一定会减弱。 在支持近期资金纷纷回流美元的情况下，市场炒作的焦点正从美元贬值转向美元升值，因此旧路指数也不能大跌。 从短期来说，最有可能维持10000点到10500点之间的窄幅振动。

王瑞雷表示，明年一季度，FRB紧缩政策不完全明朗，部分退出战略开始实施时，美元很可能会上涨。 这种情况下，以道指为首的美股震荡变低。 如果美联储紧缩政策完全清晰，美元将因为利润已尽而失去上升的动能。

南华期货研究所北京宏观经济研究中心总监张一伟向记者指出，近期道指下跌反映出市场比以往更加脆弱，稍有风险新闻，市场就会剧烈波动的问题。 道指已经在10000点上方振动了很久，这对它来说不是什么好事件。 如果没有短期内明显的经济指标支持，道指向下的可能性依然很高。 预计上方阻力为前期高点的10516点，下方支撑为10100点到10200点的区间。

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来源：经济之声