“美元中线或维持区间震荡 日元看跌”

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经记者郑步春

本周美元走强，截至北京时间周五16时，美元指数暂时报收于77.65点，与上周五纽约市的77.76相媲美，周内振幅为77.50~78.44。 美元升值的原因错综复杂，首先是美国公布的新屋销量数据不佳，投资者期望美国财政、金融当局不要过早退出刺激政策。 此外，圣诞节假日也将增加汇市波动的无序度。 另外，美国的医疗改革也给汇市带来了变动，投资者正在努力判断其影响。 预计未来美元可能维持一定的强势，但升值力度有限，中线美元及维持区间的震荡难以大跌。

美国的增收预期

本周二美国公布的11月老房子的销量数据很强，但周三公布的新房销量极弱，为35.5万套，预测为44.5万套 这家新屋的销售额为7个月来最低，让对美国经济乐观的投资者失望，美元下跌。 与此不同，11月的个体费用上升了0.5%，低于预测的0.6%。 因为占美国经济的三分之二，这也降低了对复苏和加息的预期，也是美元利空。

当前市场对美元的判断方法与前几个月有很大不同。 也就是说，影响美元的主要因素不是市场避险情绪的波动，而是美国的利率前景。 换句话说，它越来越依赖于美国的经济状况。 这是因为在经济指标不太好的情况下，美元容易下跌。

美元下跌，但反弹的整体趋势没有受到损害。 进入今年以来美元持续贬值，美国为了拯救房地产市场，不惜上升财政赤字，因此有更多的投资者将赌注押在美元贬值上。 这些名单积累了多个，年底只要有一点风吹草动，获利丰厚的美元空名单就有可能结束，构成了对美元的支持。

根据美国商品期货交易委员会( cftc )的数据，本月对冲基金和大型投机商大约去了一半的美元空名单。 数据显示，截至12月15日，美元兑8大货币贬值的合同比升值的合同多13.65万手，比11月底的25万手合同减少了近一半。

从技术方面来说，以美元空为单位的平仓对美元的支撑应该是有限的。 因为这和积极创造多美元还是不一样的。 这个美元的收入支持应该也有限，投资者不能就这样过多地看美元。 巴克莱银行表示，美元走强或明年中期结束，因各国央行不愿增加外汇储备中美元的比例，低于美联储的走强速度或预期。

符合美国医疗保险体系改革或效益空

周四，美国参议院通过了民主党推荐的医疗保健体系全面改革法案。 该法案最终对美国经济和美元的影响复杂，市场一时难以评估，消化其影响可能需要时间。 在目前的情况下，民主党人大多认为这次医保改革从长远来看会降低政府预算赤字，但共和党人大多认为民主党所谓的“增加收入和节约价格”永远不会成为现实，财政赤字只会上升。

提高美国医务人员覆盖率的效果如何确实难说，对汇率的影响也不太清楚。 有些人认为，这有助于消除人们的担忧，提高人们的支出，提振经济，这有助于美元的走势。 另一种观点相反，他们认为一些改革措施的价格过高，可能导致美国原有的高财政赤字持续增加，从而挤压美元汇率。

经济学与自然科学不同，评价多个事件不容易，需要事后了解。 次贷危机基本上是美国过度支出，亚太一些国家过度储蓄。 这是因为提取美国国民支出的政策的比较有效性应该会打折扣。 也就是说，未必能起到积极的作用。 也就是说，最终会变成空美元。

日元下跌的气氛很浓

美元指数强劲反弹以来，日元下跌了很多。 周五同上时间，日元暂时为91.24比1美元，比上个月低的84.83已经累计降至7.5%。 现在市场对日元很悲观。 布隆伯格新闻本周根据东京地区11名拆船师进行的调查，明年年底日元将贬值95。 据大和总研资深分解师龟冈裕次介绍，市场期待明年美国利率上升，汇市的焦点在于美国利率上升。

从利率前景来看，美元必定有加息预期。 虽然预想随时都在变化。 根据利率市场的最新预期，美联储将于明年6月加息。 日元至今没有加息的希望，未来美元与日元的利率差将扩大。

日本央行行长白川方明本月宣布，日本央行将多次维持零利率政策以对抗通货紧缩。 周五上午，日本公布的11月份顾客价格指数比去年同期下降1.9%，扣除生鲜食品后的指数下降1.7%。 另外，同样在周五上午公布的11月日本失业率从10月的5.1%上升到5.2%，是时隔4个月的上升，隐含着日本经济复苏有较大的反复。

上周，日本央行表示不容忍零通货膨胀。 更不用说容忍通货紧缩了。 因此，周五新公布的负物价日益加强市场对日元零利率的预期，为日元空。

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来源：经济之声