“信贷投放存隐忧或潜伏财政风险”

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徐奎松记者从北京发

国务院总理温家宝说，经济形势将于昨天、今天、明天三天内看到。 在告别2009年、开启新的一年之门之际，回顾2009年积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施情况是非常必要的，也可以作为明年具有“对比性和灵活性”的政策制定的参考。

信用投入略有问题[/BR/]国务院研究中心宏观部副部长魏家宁表示，从2009年上半年开始，国研中心对7个省财政的信用投入进行了跟踪调查，发现存在一些不合理的现象， 部分资金流入股市和房地产部分资金流进入票据市场，未进入实体经济的更多资金流向地方政府投融资平台。 同时，地方银行向地方政府支付的信用量远远超过了公开的数字，另外各银行前十几位信用客户的信用量大幅增加和增加。 此外，一些大型国有公司还将大量信贷存入银行以食利。 民营公司和小公司的融资情况很难。

魏家宁说，2009年的经济复苏，主要是由政府的投入推动的。 其中值得反思的是，一是在一定程度上抑制了市场调节机制的作用。 二是改变市场预期，市场等待越来越多的优惠政策，形成投资者和顾客延缓投资和费用的局面。 因此，刚刚好转的经济形势能否持续快速发展，关键不是靠政府的持续投资来维持，而是进一步推进民间投资。

国家新闻中心首席经济学家范剑平表示，截至10月，新开工项目增加了80%以上。 如果不马虎的话，明年继续大规模地摊有两大压力。 一是需要退出宏观调控政策、扩张性政策时，乘虎难下。 二是任何政府财力有限，如果无视财力限制，大规模举债投入固定资产，未来的财政和金融风险将不可估量。 如果提出新的宏观政策来管理风险，麻烦就会更大。

为了抑制信贷风险，银监会于2009年10月发布了《商业银行流动性风险管理指南》。 11月，中国银监会主席刘明康要求各大银行及时补充银行资本12月8日，银监会连续下发《固定贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《项目融资指导》四个文件。

财政风险不容忽视

中央财经大学财经研究院院长王雍君在接受《每日经济信息》采访时指出，银行新的放贷很快就会出现。 财政风险现在最能反映在地方政府层面。 全国的财政收入主要集中在中央，地方财政收入比较弱，主要依靠土地出让。

2009年全国消费税收入占财政收入的20%，打破了历年消费税收入水平。 地方税收收入占地方上一年度收入的45%左右，是一种极其异常的现象。 地方财政现在采取了不可持续的“寅吃卯粮”的方法。 今年下半年税收增长迅猛，与可持续快速发展极不协调。

王雍君说，地方财政如果没有房地产业的支撑，财政将破产。 据政府统计，在对房地产的依赖程度上，中央财政约为20%，地方约为40%。 国有公司支付给财政的税额，在财政收入中占30%。 4万亿美元的投资近80%投向了国有企业。

王雍君指出，宽松的信用政策今后将带来三个主要的负面影响。

1一是与结构调整乃至诉求扩展相矛盾。 今后的扩大内需政策与结构性调整的方向不同。 理论上，财政必须投资于国力增长和投资价值高的行业。 但是，实际的财政投入会导致进一步的产能过剩，给结构调整带来进一步的困难。 第二个是长期和短期的矛盾。 现在，85%以上被投入基础设施，被称为“铁公基”。 对这些基础设施的投资既不能持续拉动就业，也不能持续拉动经济增长。 在中长时期内，这种财政刺激是不可持续的。

第三个负面影响是，整个财政资金空期间都有可能被空耗尽。 目前的财政风险，几乎没有人关注。 地方财政难以持续，如果没有足够的财力支持这一诉求，就会出现巨额隐形赤字。 大量担保，大额国债，只有土地出让才能支撑地方财政。

种种迹象表明，经济结构调整已到了刻不容缓的地步，天量信用投入带来的风险值得高度重视。

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来源：经济之声