“2010年 黄金还能走多远？”

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记者陈珂发在上海

年后，全球经济可能从衰退中复苏，通货膨胀可能从预期变为现实，这是否意味着黄金更“满天飞”？ 市场似乎对年的黄金走势充满了乐观情绪。

黄金价格的上涨已经超出了投资银行的预期

“今年黄金价格的主要因素首要在于全球市场的一种风险偏好，从而引起市场对这类投资品种的关注。 保险和存款部主管龚耀明在接受《每日经济信息》采访时表示，市场对货币不公平:“但是，黄金价格居高不下，这需要得到实际通货膨胀发生的‘确认’。 但是，现在的美国经济似乎很难说完全恢复，好转了。 地黄金现在的高价随时有被召回、振动的可能性”。

经过长期上涨，黄金价格已经处于相对高位，进入各大投行此前预想的“高价区”。

一个月前，摩根预测年初黄金价格将上涨至每盎司1050美元~1100美元。 据德意志银行对美国银行黄金价格的预测将每年或每盎司上涨1150美元的预计，黄金价格每年将突破每盎司1100美元。 最乐观的巴克莱银行认为明年以后的金价将挑战1500美元，但短期预测目标为1120美元，这些都几乎已经实现。 为此，包括法国巴黎银行、UBS等金融机构，纷纷上调了年度定价。

市场流动性是重要因素

实际上，今年黄金价格上涨的开始时期是3月中旬左右，但这个时候正是全球宽松货币政策基调基本明确的时候，历史上黄金价格的上涨， 2009年黄金价格上涨明显呈现充裕的市场流动性

那么，缓慢的流动性会持续到年中吗？ 这也可能成为金价能否得到高支持的另一个重要因素。

目前，全球宽松货币政策的退出已经开始。 8月24日，以色列宣布将基准利率从25个基点上调至0.75%，这是自去年9月国际金融危机全面爆发以来首次加息的经济板块。 之后的10月6日，澳大利亚央行将利率从25个基点上调至3.25%。 日前，印度央行宣布，从11月7日开始，将商业银行法定流动资金比率从24%提高到25%。 这意味着印度央行向货币政策紧缩迈出了第一步。 另外，挪威和新西兰也在上月末的中央银行会议上宣布放弃宽松的角度。

摩根大通董事总经理李晶近日在公开场合表示，从目前情况看，全球主要央行跟进加息尚需时日，目前各国最担心的是经济复苏的可持续性，通胀压力也明显加剧， 关于宽松的货币政策退出时期，各国将根据各自的情况采取不同的应对措施。 但是，这样的退出不是一蹴而就的，可以采取阶段性微调的方法。 在她看来，尽管跨国货币政策依然放松，但未来12个月内，产能过剩和失业率问题将使全球通胀率保持温和。 市场一般预测g10和亚洲各国2009年和2009年的通货膨胀率在0.5%到0.8%和1.4%到2.6%之间。 基于温和的通货膨胀预期，退市措施相信会是一个循序渐进的过程。

后市: 1100~1300美元之间应该观察到震荡

是各大机构目前“黄金价格有可能被召回”的评价惊人地一致。

显然，由于目前美国失业率维持在两位数等因素，全球宽松货币政策集体退出尚有一段时间，但全球实体经济出现明显复苏迹象，资产泡沫无法承受时，政策的 同样，黄金高价一般导致各国央行和国际金融大鳄对实体经济失去信心，因此一旦经济复苏，货币政策的收缩不仅会导致市场流动性不足，投资者也失去了持有黄金的理由。

“根据对通货膨胀和美元的预期，从长期来看，黄金价格有可能进一步上涨到高水平，但似乎没有理由支撑黄金价格超过1300美元”，UBS在最近的研究报告中指出。

UBS财富管理企业商品研究部门负责人dominicschnider12月3日宣布，黄金价格可能达到每年1300美元/盎司的最高点，下支撑位可能为1100美元/盎司。 法国银行也表示，受美元反弹等因素的影响，市场流动资金将随着之前传说的货币政策结束而减少。 因为这笔钱的价格年内会下跌。

东证期货黄金解析师陆兼勤认为，现阶段美元长期下跌的想法没有改变，但黄金是否会继续上涨还不太明确。 至少1200美元已经到了休息站，到年末将维持1150~1200的高振动区间。

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来源：经济之声